ภัยพิบัติเงินเฟ้อนำเข้าเศรษฐกิจละตินอเมริกา

ตั้งแต่ปีนี้ ภายใต้อิทธิพลของปัจจัยหลายประการ เช่น การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างรุนแรงอย่างต่อเนื่องโดยธนาคารกลางสหรัฐฯ วิกฤตยูเครน และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ระหว่างประเทศยังคงอยู่ในระดับสูง อัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินท้องถิ่นของประเทศเศรษฐกิจหลักในละตินอเมริกาลดลง ต้นทุนการนำเข้าเพิ่มขึ้น และ อัตราเงินเฟ้อนำเข้าทวีความรุนแรงมากขึ้น ด้วยเหตุนี้ บราซิล อาร์เจนตินา ชิลี เม็กซิโก และประเทศอื่นๆ จึงเพิ่งดำเนินมาตรการติดตามเพื่อขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อตอบสนอง

ผู้สังเกตการณ์ชี้ให้เห็นว่าการริเริ่มขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางรายใหญ่ในละตินอเมริกามีผลจำกัดต่อการผ่อนคลายอัตราเงินเฟ้อ ในปีนี้และปีต่อๆ ไป ละตินอเมริกาจะเผชิญกับความท้าทายต่างๆ เช่น แรงกดดันด้านเงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นและการลงทุนที่ลดลง หรือการกลับสู่ระดับการเติบโตที่ต่ำ

สถาบันสถิติแห่งชาติและข้อมูลการสำรวจสำมะโนประชากรของอาร์เจนตินาแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อของอาร์เจนตินาสูงถึง 7.4% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่เดือนเมษายน 2545 ตั้งแต่เดือนมกราคมปีนี้ อัตราเงินเฟ้อสะสมของอาร์เจนตินาสูงถึง 46.2%

ข้อมูลจากสถาบันสถิติและภูมิศาสตร์แห่งชาติของเม็กซิโกแสดงให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อประจำปีของเม็กซิโกอยู่ที่ 8.15% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งสูงที่สุดนับตั้งแต่ปี 2543 ตัวเลขเงินเฟ้อล่าสุดที่เผยแพร่โดยประเทศเศรษฐกิจในละตินอเมริกา เช่น ชิลี โคลอมเบีย บราซิล และเปรู ก็แทบจะไม่ได้ออกมาในแง่ดีเช่นกัน

คณะกรรมาธิการเศรษฐกิจแห่งสหประชาชาติสำหรับละตินอเมริกาและแคริบเบียน (ECLAC) เผยแพร่รายงานเมื่อปลายเดือนสิงหาคมระบุว่าอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยในภูมิภาค LAC สูงถึง 8.4% ในเดือนมิถุนายนปีนี้ เกือบสองเท่าของอัตราเงินเฟ้อเฉลี่ยสำหรับภูมิภาคจาก 2548 ถึง 2562 มีความกังวลว่าละตินอเมริกาอาจประสบกับภาวะเงินเฟ้อที่เลวร้ายที่สุดนับตั้งแต่ "ทศวรรษที่หายไป" ของทศวรรษ 1980

การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าวของเฟดไม่ได้เป็นพื้นฐานสำหรับความกังวลต่อเศรษฐกิจในละตินอเมริกา ในช่วงปลายทศวรรษ 1970 และต้นทศวรรษ 1980 โลกาภิวัตน์ทางการเงินเร่งตัวขึ้น ตลาดทุนระหว่างประเทศเต็มไปด้วย "เปโตรดอลลาร์" และหนี้ต่างประเทศของประเทศในละตินอเมริกาพุ่งสูงขึ้น ในขณะที่สหรัฐฯ เริ่มวงจรของการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเพื่อต่อสู้กับภาวะเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยก็สูงขึ้น ทำให้ประเทศในลาตินอเมริกาตกอยู่ในวิกฤตหนี้ที่พวกเขาไม่สามารถจ่ายได้ ทศวรรษที่ 1980 กลายเป็นที่รู้จักในฐานะ "ทศวรรษที่หายไป" ของละตินอเมริกา

เพื่อรับมือกับการลดค่าของสกุลเงินท้องถิ่น ลดการไหลออกของเงินทุน และลดความเสี่ยงด้านหนี้สิน บราซิล อาร์เจนตินา ชิลี เม็กซิโก และประเทศอื่นๆ ได้ติดตามหรือแม้แต่ก่อนหน้าธนาคารกลางสหรัฐในการขึ้นอัตราดอกเบี้ย ซึ่งมีจำนวนมากที่สุด การปรับอัตราดอกเบี้ย ช่วงที่ใหญ่ที่สุดคือบราซิล ตั้งแต่เดือนมีนาคมปีที่แล้ว ธนาคารกลางของบราซิลได้ขึ้นอัตราดอกเบี้ย 12 ครั้งติดต่อกัน โดยค่อยๆ เพิ่มอัตราดอกเบี้ยอ้างอิงเป็น 13.75%

เมื่อวันที่ 11 สิงหาคม ธนาคารกลางของอาร์เจนตินาปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานอีก 9.5 จุดเป็น 69.5% ซึ่งเป็นการแสดงท่าทีที่เข้มงวดมากขึ้นต่ออัตราเงินเฟ้อของรัฐบาลอาร์เจนตินา ในวันเดียวกัน ธนาคารกลางของเม็กซิโกปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยมาตรฐาน 0.75 จุดเป็น 8.5 เปอร์เซ็นต์

นักเศรษฐศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าอัตราเงินเฟ้อรอบปัจจุบันส่วนใหญ่เป็นอัตราเงินเฟ้อนำเข้า และการขึ้นอัตราดอกเบี้ยจะไม่ไปที่ต้นตอของปัญหา การขึ้นอัตราดอกเบี้ยยังเพิ่มต้นทุนการลงทุนและขัดขวางพลวัตทางเศรษฐกิจอีกด้วย

คาร์ลอส อากีโน ผู้อำนวยการศูนย์เอเชียศึกษาแห่งมหาวิทยาลัยแห่งชาติซานมาร์คอสในเปรู กล่าวว่า การปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยอย่างต่อเนื่องของเฟดทำให้สถานการณ์ทางเศรษฐกิจของเปรู "แย่ลงไปอีก" นโยบายทางการเงินของสหรัฐอเมริกาแต่เดิมนั้นตั้งอยู่บนผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของตนเองเท่านั้น การ "ถ่ายโอน" ความขัดแย้งผ่านการเป็นเจ้าโลกทางการเงิน และทำให้ประเทศอื่นๆ ต้องจ่ายราคาที่สูงลิ่ว

ณ สิ้นเดือนสิงหาคม ECLAC ได้เพิ่มการคาดการณ์การเติบโตทางเศรษฐกิจในภูมิภาคเป็น 2.7% เพิ่มขึ้นจาก 2.1% และ 1.8% ที่คาดการณ์ในเดือนมกราคมและเมษายนปีนี้ แต่ต่ำกว่าอัตราการเติบโตทางเศรษฐกิจของภูมิภาคที่ 6.5% ในปีที่แล้ว มาริโอ ซิโมลี เลขาธิการบริหารชั่วคราวของ ECLAC กล่าวว่าภูมิภาคนี้จำเป็นต้องประสานนโยบายเศรษฐกิจมหภาคให้ดีขึ้นเพื่อสนับสนุนการเติบโตทางเศรษฐกิจ เพิ่มการลงทุน ลดความยากจนและความไม่เท่าเทียมกัน และควบคุมอัตราเงินเฟ้อ